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El consumo minorista en el Reino Unido comienza a recuperarse en julio

La Oficina Nacional de Estadísticas (ONS) del Reino Unido puso a cabo sus cifras de ventas minoristas en junio, que resultó ser de 13,9 por ciento más que en las de mayo. Esto es mucho más de lo que esperaban los economistas, una encuesta para Reuters mostró un consenso de alrededor del ocho por ciento, y lleva las ventas minoristas a donde estaban antes de la crisis. Año tras año, las ventas de junio disminuyeron solo un 1,6 por ciento, notable, dado que solo a mediados de junio se permitió la reapertura de las tiendas. Como era de esperar, las cifras muestran una diferencia dramática entre las fortunas relativas de la venta minorista de ladrillos y mortero y la venta minorista en línea: las ventas minoristas no alimentarias se basan en tiendas un 15% menos que en febrero, mientras que las ventas minoristas en línea aumentaron 53.6%. Pero si bien eso podría ser un problema para los minoristas que no han logrado alcanzar la tendencia hacia las ventas en línea, lo que importa es la salud de la economía en general.

En segundo lugar, IHS Markit anunció que su índice compuesto de gerentes de compras (PMI) aumentó de 47.7 en junio a 57.1 en julio, donde cualquier valor superior a 50 denota la expansión de la economía. Nuevamente, esto estaba muy por delante de lo que los economistas esperaban: una encuesta de Reuters sugirió que aumentaría a 51.5. Mire las cifras de hoy y la recuperación parece indudablemente en forma de ‘V’.

Sin embargo, hay algunas advertencias. Las cifras minoristas no se verían tan bien si no fuera porque las ventas de alimentos y bebidas son un 5,3% más altas que en febrero. Gran parte de esto se debe al cierre continuo de bares y restaurantes durante todo junio: es un caso del sector minorista que se beneficia a expensas del sector de la hospitalidad. Además, algunas de las ventas registradas en junio podrían haber sido desplazadas de abril y mayo cuando se cerraron las tiendas no alimentarias. ¿Recuerdas la cola para ropa de bebé cuando Primark reabrió? Tendremos que esperar las cifras de julio para ver cuánto del rebote de junio fue causado por la desesperación de no poder comprar durante casi tres meses. Además de los alimentos, los artículos para el hogar fueron el único otro sector donde las ventas en junio fueron más altas que en febrero (en un 1,9 por ciento). Los textiles, la ropa y el calzado disminuyeron en 34. 9 por ciento en comparación con febrero (un aumento del 26.8 por ciento en las ventas en línea no pudo contrarrestar una caída del 50.8 por ciento en las ventas en la tienda). Sin embargo, paradójicamente, podría haber una buena noticia para las tiendas físicas: el tamaño de la caída general de las ventas de ropa y calzado es una indicación de cuánto depende el sector de las tiendas físicas para generar ventas. Si los consumidores no pueden ver y probar los productos, parecen detestar comprarlos.

En cuanto al PMI, el crecimiento proviene de una base muy baja. Si bien la economía ahora puede estar creciendo con fuerza, todavía está muy por debajo de donde estaba antes de la crisis. IHS Markit dice “hay un largo camino por recorrer antes de que se recupere la pérdida de la pandemia”.

Sin embargo, las cifras de hoy son, sin duda, buenas noticias e indican que los temores de una larga depresión, una recuperación en forma de ‘U’, pueden exagerarse.

AEV/Editor/Ross Clark