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Visión de las perspectivas de riesgo para la economía global de la EIU.

La semana pasada se registró un marcado cambio en la evaluación de las perspectivas de riesgo para la economía global de la EIU. Esto no quiere decir que el nivel general de riesgo ha subido-siempre es un poco simplista decir que el riesgo es alto en cualquier momento, pero ha habido algunos cambios notables dadas en las probabilidades de que asignamos a los eventos clave. La primera es que ahora creemos que es más probable que no que las fuerzas armadas de China (Ejército Popular de Liberación) pondrá en escena una intervención en Hong Kong. Esto marcaría un gran cambio en la medida en que el continente está dispuesto a intervenir en los asuntos de Hong Kong. La enorme protesta por el fin de semana en la cara de claras advertencias del gobierno chino demuestra que las protestas no van a desaparecer si no se cumplen algunas de las demandas principales: la renuncia de Carrie Lam, una investigación exhaustiva e imparcial sobre las tácticas policiales, el sufragio universal o una extensión de las libertades en virtud de la Ley Fundamental. Ninguna de esas concesiones parece probable. ¿Cuál será el impacto? La reacción del mercado será clave, pero mi sensación es que no va a provocar un efecto inmediato; al igual que las negociaciones Brexit cada vez más ásperas, se acelerará el ritmo de los cambios corporativos a los centros alternativos.

También hemos planteado la probabilidad de un Brexit alteración del orden del 25% al ​​35%. El nerviosismo se está extendiendo desde las empresas a los hogares, y esto va a ser otro año de crecimiento mediocre. Al otro lado del Atlántico, ahora creemos que Mauricio Macri va a perder la próxima elección presidencial argentina, aumentando la posibilidad de otro default de la deuda soberana. Mientras tanto, la guerra comercial entre Estados Unidos y China ha incrementado las de nuevo, con los aranceles sobre la totalidad de las exportaciones chinas a los EE.UU. en busca probablemente a finales del año. Por el contrario, los escenarios de riesgo, como una subida de precios del petróleo y una crisis generalizada de mercados emergentes se han vuelto menos probable que en los últimos meses. Riesgo siempre estará con nosotros, pero es importante hacer la planificación de escenarios, preparar y ser ágil a medida que cambian los acontecimientos.

AEV/Simón Bautista; Global Economista Jefe y Director General de Asia