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El Banco de Inglaterra ofrece una mezcla de pronósticos sobre el coronavirus

El Banco de Inglaterra ofrece hoy una variedad de pronósticos. Ahora espera que la recesión económica de Gran Bretaña sea menos extrema de lo que se temía, mientras que también predice que la recuperación llevará más tiempo de lo que se pensaba originalmente. El Banco ahora espera que la economía se contraiga un 9,5 por ciento en 2020, sustancialmente menos que la caída del 14 por ciento que pronosticó en el punto álgido del bloqueo nacional. Pero se unió a la Oficina de Estadísticas Nacionales para revisar su optimismo para una fuerte recuperación a la baja en forma de V, esperando un crecimiento del 9% en 2021, con un PIB que no volverá a los niveles anteriores a Covid-19 durante otros dieciocho meses.

El pronóstico del Banco sigue siendo uno de los más optimistas, y aún muestra el parecido de una recuperación en forma de V. Pero, ¿son estos escenarios un reflejo preciso de lo que está por venir? De manera crucial, los pronósticos de hoy incluyen dos suposiciones principales: que no hay una segunda ola del virus y que el Reino Unido sale de la Unión Europea de una manera que evita una interrupción importante. Ninguno de estos escenarios está garantizado de forma remota. Si bien aún no está claro si Europa realmente está experimentando un segundo pico del virus (o los efectos persistentes de la primera ola), los gobiernos están tratando un aumento en los casos de Covid-19 como lo primero y reintroduciendo reglas y restricciones para que las áreas locales reflejen estas preocupaciones. Si bien el número 10 insiste en que el Reino Unido no entrará en un segundo cierre nacional, sus cierres locales hasta ahora abarcan ciudades enteras en Inglaterra y Escocia, y tienen importantes efectos en la rehabilitación económica de las áreas. Además, no hay garantía de que el Reino Unido y la UE terminen con un acuerdo Brexit. Como explica James Forsyth: ‘La crisis de Covid-19 solo ha servido para fortalecer la resolución del número 10: el coronavirus ha colapsado el comercio mundial y los viajes, eclipsando cualquier cambio que pudiera traer el Brexit. Ya estamos sobre el borde del acantilado, junto con todos los demás. El incentivo para llegar a un acuerdo con la UE, especialmente uno que los funcionarios británicos no creen que sea razonable o justo, ha disminuido significativamente desde enero.

Más revelador que las predicciones del Banco tal vez sea su última ronda de toma de decisiones, que incluye descartar tasas de interés negativas en el futuro previsible. Según el gobernador del banco, Andrew Bailey, en Sky News, ‘no hay razón para no tenerlos en la caja de herramientas … pero no estamos buscando implementarlos en este momento’, lo que hace que muchos especulen que tal política podría adoptarse más adelante en el año, pero las preocupaciones sobre cómo las tasas negativas afectarían la capacidad de los bancos para prestar y lo que significaría para los clientes que almacenan sus activos han dejado la idea en un segundo plano por ahora. Mientras tanto, el Banco mantuvo las tasas de interés en 0.1 por ciento, una decisión poco sorprendente, pero que aún traerá un suspiro de alivio al Tesoro, que no puede financiar su respuesta a la crisis de Covid-19 con nada más que tasas de interés ultrabajas , sin mencionar cientos de miles de millones de libras de dinero impreso. El Banco también se ha apegado a su objetivo de compra de bonos de £ 745 mil millones, aunque los analistas esperan que el Banco busque más estímulos a finales de este año. Pero sirve como un recordatorio de que siempre está en el regalo del Banco sostener o cortar los planes del gobierno para los paquetes de apoyo y recuperación de Covid-19. Si bien las predicciones del Banco son importantes, las palancas que puede impulsar son mucho más importantes.

AEV/BI


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