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Nicaragua: Un amplio análisis de Economist Intelligence Unit enfatiza la degradación de la economía nicaragüense

Un reciente informe (22/junio/2020) sobre la economía de Nicaragua ha sido publicado por Economist Intelligence Unit (EIU)E que es una unidad de negocios independiente dentro del grupo The Economist.

Esta unidad ofrece pronósticos y asesoramiento económico a sus clientes: análisis de países, industrias y gerencia. También elabora informes: las “ciudades más vivibles” del mundo, el Índice de calidad de vida y el Índice de democracia entre otros

Un abstract (resumen) de las perspectivas de política y económica sobre Nicaragua  se describen a continaucion:

  • El brote de coronavirus (Covid-19) agravará la profunda crisis política y económica de Nicaragua. No obstante, la Unidad de Inteligencia de The Economist espera que el gobernante Frente Sandinista de Liberación Nacional retenga el poder en el período de pronóstico 2020/2024.

  • Es poco probable que el gobierno de los Estados Unidos brinde alivio de sanciones ante la pandemia de salud. Hasta el momento, el Tesoro de los Estados Unidos ha impuesto sanciones a 20 funcionarios públicos nicaragüenses de alto nivel, incluida la vicepresidenta, Rosario Murillo, quien también es la primera dama.

  • El presidente, Daniel Ortega, continúa sin mostrar voluntad de forjar una solución negociada a la crisis política. La oposición cívica interna lo desafiará en las elecciones generales de 2021, pero es poco probable que la oposicion tenga éxito.

  • El déficit fiscal se ampliará significativamente en 2020-21, ya que los ingresos públicos se desploman. Aunque el gobierno consolidará sus cuentas a partir de 2022, el requisito de financiamiento seguirá siendo alto y su financiamiento será un desafío.

  • Una recesión económica que comenzó a raíz de una crisis política en 2018 se profundizará significativamente durante 2020-21, como resultado del brote de coronavirus. Se establecerá una recuperación desde 2022, pero el PIB estará por debajo de los niveles previos a la crisis durante todo el período de pronóstico.

  • La cuenta corriente seguirá teniendo superávit en 2020-24, ayudada por un amplio superávit de ingresos secundarios (en gran parte debido a las remesas de los trabajadores). El superávit en cuenta corriente se reducirá gradualmente, hasta el 3% del PIB en 2024, a medida que se amplíe el déficit comercial.

Respecto a las expectativas de crecimiento económico de Nicaragua la Agencia describe lo siguiente:

Después que la recesión que comenzó en 2018, esta se ha profundizado drásticamente en 2020 como resultado del brote de coronavirus. Por consiguiente la agencia pronostica que PIB real se contraerá significativamente, un 8.2% en 2020. En el frente externo, la economía nicaragüense enfrenta fuertes vientos en contra de una fuerte recesión global. Los precios de las exportaciones de productos blandos de Nicaragua han estado cayendo, reduciendo los ingresos económicos; ha habido oleadas de permisos y despidos en la zona de libre comercio de Nicaragua, a medida que la demanda externa se ha derrumbado; el turismo receptor se ha paralizado; y las remesas del exterior, que brindan apoyo vital al consumo para muchos hogares, están disminuyendo rápidamente.

A pesar de la ausencia de una cuarentena obligatoria, hay indicios de que la actividad doméstica también ha disminuido significativamente. Por ejemplo, las encuestas de opinión y los informes de movilidad de Google, sugieren que los traslados de personas a lugares de trabajo, áreas recreativas y estaciones de tránsito han disminuido en dos dígitos en las últimas semanas.

La mala gestión del gobierno de la crisis de salud pública significa que es poco probable que el consumo y la inversión se recuperen significativamente hasta que se haya desarrollado el Covid-19. En este contexto, y a pesar de una mejora esperada en el entorno externo, la Agencia espera que el PIB real se contraiga nuevamente en 2021, en un 2%.  También espera que se materialice una recuperación en 2022, con un crecimiento del PIB del 4% en ese año. Sin embargo, el crecimiento se debilitará continuamente durante el período de pronóstico, convergiendo a una tasa de crecimiento de tendencia del 1.5% en 2024.

La perspectiva de la Agencia para el mediano plazo se ve obstaculizada por la ausencia de una solución real al conflicto político de Nicaragua, que mantendrá la desconfianza de los negocios en el futuro previsible. Por lo tanto, no espera que el PIB real regrese a su nivel de 2017, incluso al final de nuestro período de pronóstico.

La inflación será relativamente moderada durante todo el período de pronóstico, con un promedio de 3.8% en 2020-24, debido a las presiones mesuradas de la demanda. Un córdoba más estable también ayudará a mantener controlada la inflación importada. El riesgo clave para de una mayor monetización de la deuda de lo que se espera actualmente.

Respecto a los tipos de cambios la Agencia espera que el BCN mantenga como su actual política de deslizamiento Córdobas por Dólares americanos, lo que Córdobas de C33.84: US $ 1 a fines de 2019 a C39.23: US $ 1 a fines de 2024. A pesar de esta tasa más baja de arrastre, el córdoba permanecerá infravalorado en relación con su promedio de diez años.

Datos anuales y pronósticos:

 

2017

2018

2019

2020

2021

Nominal GDP (US$ m)

13,786.

13,064.

12,521.

11,401.

11,206.

Real GDP growth (%)

4.6

-4.0

-3.9a

-8.2

-2.0

Private consumption

2.7

-4.5

-2.5a

-7.2

-2.5

Government consumption

1.6

-1.5

1.2a

-3.0

2.0

Gross fixed investment

2.1

-20.1

-26.0a

-16.0

-5.0

Exports of goods & services

10.1

-1.0

5.3a

-14.4

9.5

Imports of goods & services

3.3

-14.0

-5.4a

-11.3

6.3

Agriculture

9.1

1.0

2.3a

-5.0

2.0

Industry

2.3

-1.3

-3.7a

-9.0

2.0

Services

4.7

-5.0

-4.8a

-8.0

-3.5

Population (m)

6.4

6.5

6.5

6.6

6.7

GDP per head (US$ at PPP)

6,004

5,834

5,635

5,194

5,084

Non-financial public-sector revenue

28.7

27.2

29.8

26.9

29.1

Non-financial public-sector expenditure

30.8

31.4

32.0

32.7

33.4

Non-financial public sector balance

-2.0

-4.1

-2.1

-5.8

-4.4

Net public debt

47.2

52.9

57.3

66.2

68.7

Prices and financial indicators

 

 

 

 

 

Exchange rate C:US$ (end-period)

30.8

32.3

33.84a

34.9

35.9

Consumer prices (end-period; %)

5.7

3.9

6.1a

2.2

2.9

Stock of money M1 (% change)

17.0b

-5.0b

-18.0

-11.0

1.5

Stock of money M2 (% change)

16.4b

-5.5b

-17.2

-10.4

1.4

Lending interest rate (av; %)

10.8

10.9

12.5

10.2

8.5

Current account (US$ m)

 

 

 

 

 

Trade balance

-2,407

-1,633

-960.0

-317.0

-518.0

Goods: exports fob

4,143

4,169

4,531

4,275

4,644

Goods: imports fob

-6,549

-5,802

-5,491

-4,591

-5,162

Services balance

529.0

414.0

325.0

183.0

156.0

Primary income balance

-364.0

-310.0

-408.0

-456.0

-461.0

Secondary income balance

1,567

1,612

1,711

1,493

1,704

Current-account balance

-675.0

84.0

667.0

903.0

881.0

External debt (US$ m)

 

 

 

 

 

Debt stock

11,461

11,618

11,496

11,383

11,690

Debt service paid

1,140

1,066

1,268

1,583

1,298

Principal repayments

870.0

791.0

914.0

1,232

926.0

Interest

270.0

275.0

353.0

351.0

372.0

International reserves (US$ m)

 

 

 

 

 

Total international reserves

2,758

2,261

2,397

2,400

2,650

Economist Intelligence Unit

Country_Report_Nicaragua_July_2020

 


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